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重点推荐20180326

2019-08-11 13:08:23

批发零售业《2017高端消费全景回顾》
投资建议:短期海外消费回流等因素驱动、长期人均可支配收入提升促进居民消费品质化、品牌化升级,高端消费复苏有望长期持续,珠宝、化妆品等品类及中高端百货最受益。化妆品行业建议买入:珀莱雅、上海家化、拉芳家化等;珠宝手表建议买入:莱绅通灵、老凤祥、飞亚达等;百货建议买入:亚博88备用、天虹股份、鄂武商A、重庆百货等。
食品饮料《三强垄断构筑四大护城河,盈利能力提升可期》
推荐标的:好想你(002582):坚果提价叠加高毛利产品占比,预计未来毛利率有望提升2pct至30%左右。竞争格局相对稳定、龙头默契控费背景下公司销售费用率存压缩空间,未来销售费用率有望向15%方向靠拢。毛利率提升、费用率下降预期下,未来三年公司净利率提升3pct至6%水平确定性提升。维持2018-19年EPS预测0.21、0.39元,维持目标价17.26元,买入,重点推荐。
粤高速A(000429)《由DDM到DCF》
上调目标价,重申“买入”评级。2017年市场习惯的股息率定价法并不能代表公司全部价值。未来三年,再投资的紧迫性加剧,粤高速A优秀的再投资能力有望被市场重新定价。我们上调目标价至10.25元,重申“买入”评级。



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